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周茂华认为，单个月数据波动不会影响央行政策基调，央行政策整体保持稳健，央行将在稳增长、稳物价、防风险等政策目标中寻找均衡点，预计央行主要采取结构性信贷宽松与改革手段引导金融机构加大小微、民营企业等实体经济薄弱环节支持力度。“短期看，央行政策稳健基调未变，预计对市场影响偏有限。”周茂华说，11月社会融资信贷有望改善，这是因为一方面，央行逆周期调节政策有望延续。得益于下调政策利率、降准等工具，M2同比运行平稳，11月仍有一次降准，未来央行仍有望引导实体融资成本下行；另一方面，外围不确定因素有缓和迹象，这有助于提振微观企业融资需求等。另外，“双11”促消费，一定程度有助于11月居民消费信贷改善。

当前，美国经济形势良好。2018年第二季度GDP实际增速为4.1%，失业率屡次降至4%以下，创近20年历史新低。为避免经济过热带来通货膨胀，美联储日前可能正式结束宽松政策时代。美元再次升息将使其在国际货币市场上更具吸引力，提高市场主体持有美元的信心，进一步巩固其国际货币地位。

值得注意的是，此番更多体现了张勇的管理风格和话语权。做财务出身的张勇在对阿里的调整中，不再是简单的为了拥抱变化而变化，按照他之前接受媒体采访时透露的管理哲学。每一步调整背后必然伴随阿里战略的重要变革。在此轮调整之前，张勇已经在多个场合强调“阿里商业操作系统”的概念。10月30日，张勇在股东信中明确提出“阿里巴巴商业操作系统”的概念。在他看来，阿里巴巴经济体中的多元化商业场景及其所形成的数据资产，与阿里巴巴正在高速推进的云计算结合，共同形成独特的“阿里巴巴商业操作系统”，正在全面赋能品牌、商家和企业完成数字化转型。

这意味着近三年，中梁控股近三年物业销售额增长翻了超过5倍，营收增长翻了超10倍，这体现出中梁控股在销售端上的快。未来结转收益增长确定性高。由于房地产销售结转成收益具有滞后性，合约负债未来大概率会结转成收益，所以从中梁2018年合约负债金额954.8亿元人民币来看，未来收益增长确定性高，对比同行具有明显竞争优势。

而浦发银行，截至2018年末，三类不良贷款余额为681.43 亿元，比上年末减少3.76 亿元；不良贷款率为1.92%，比上年末下降0.22%；不良贷款准备金覆盖率达154.88%，比上年末上升22.44%。不良率稍有下滑的还有江阴银行。2018年末，江阴银行不良贷款率为2.15%，较2017年末下降0.24%，虽然连续两年下降，却依然在高位。拨备覆盖率为233.71%，较2017年末提高41.58%。

值得注意的是，张勇对阿里的调整也在越来越多体现个人风格。阿里素来强调拥抱变化，张勇的组织哲学则是“以组织升级为战略变革的先导”。从新零售到五新战略，再到眼下打造阿里商业操作系统，张勇上任后不断对架构进行调整，中心路径都是全力打造最贴合战略的组织架构。